【IDBD-472】極ごっくん！！計量不可能な爆量ザーメンをS級女優がゴックンゴックン飲み絞る超ド級の8時間！！ 印度股市的“十大风险”

开头：华尔街见闻【IDBD-472】極ごっくん！！計量不可能な爆量ザーメンをS級女優がゴックンゴックン飲み絞る超ド級の8時間！！

汇丰银行以为，咫尺印度股市炙手可热，但仍存在一些风险身分，比如银行接管进款弯曲，私营部门成本开销低迷，海外投资疲软回去并……然而他们会不竭增捏印度股票，因为即使存在风险，印度新兴市集也领有强劲的增长速率。

在印度，似乎每个东说念主王人念念参与股票市集。受益于东说念主口红利和约束增长的虚耗，印度大型公司的盈利能力颠倒高。同期，印度对番邦投资敞开，政府的预算景况比几年前更好，对基础措施如公路、铁路，以致数据中心进行了捏续的投资。

8月23日，汇丰银行亚太区股票战略利用Herald van der Linde过火团队发布讲述称，咫尺印度股市炙手可热，但仍存在十条风险身分，这些风险莫得一个会立即组成阻扰，但要是它们相聚在沿路，可能会产生危境。

举例，印度银行接管进款弯曲，私营部门成本开销低迷，海外投资疲软回去并……

但Herald van der Linde补充示意，他们会不竭增捏印度股票，因为即使存在风险，印度新兴市集也领有最强劲的增长速率。

1. 印度银行濒临的压力正在加多

在当年的几年里，印度的银行在计帐金钱欠债表方面进展出色，其不良金钱（NPA）从2017年的约11%下落到咫尺的仅2.8%。这裁减了信贷成本，并使银行简略开释资金用于新贷款。很多公司急于借款，印度家庭也纷繁向银行央求个东说念主贷款，用于购买商品和服务。

这自己莫得问题，关联词，情况也曾发展到让中央银行官员感到不安的地步。当年几个月中，印度的银行还示意，他们的金钱质料濒临新的风险，尤其是与无担保个东说念主贷款和个东说念主杠杆加多接洽的风险。

但这并不虞味着印度濒临眉睫之内的银行危机。汇丰公共商量部的银行分析师Abhishek Murarka在讲述中提到：

受压部门的限度比以前的周期要小得多，尽管信贷成本有所上升，但仍远低于永远平均水平。此外，银行的金钱欠债表也强得多。银行的风险和利润在上升，但仍然处于较低水平。

尽管如斯，这仍然标明金融业的利润濒临风险，阐发2024年FTSE India的数据，金融业的利润总量占印度总收入的三分之一。

2. 银行在接管进款方面遭受弯曲

被当年几年的强劲申报所迷惑，在印度，似乎每个东说念主王人在投资股市。投资需求的繁荣使得银行在迷惑进款上濒临弯曲。

为了迷惑进款，银行培育了进款利率，这对它们的利差施加了压力。此外，由于贷款的增长速率快于进款的流入速率，银行的信贷与进款比率上升，导致银行提供新贷款的能力受限，这对信贷增长组成了下行风险，并对银行的盈利增长也产生负面影响。汇丰公共商量表露，印度银行的盈利增长从2022年的45%放缓至2024年预期的9%。

3. 印度私营部门成本开销低迷

印度加大国内投资，政府推出了很多大型基础措施揣摸，包括口岸、说念路、桥梁、电力等式样，亚洲成人论坛参与其中的腹地公司简略从中受益。此外，印度政府还提供了税收优惠以因循这些公司。

阐发汇丰环球商量部经济学家 Pranjal Bhandari示意，私东说念主成本开销对一个垂死组成部分——“机器和竖立”的投资也曾下落，印度私营部门对经济的合座投资疲软，这可能会对股市的收益产生风险。

4. 番邦投资疲软回去并

由上可知，印度国内投资是不屈衡的，更多由政府而不是私营部门鼓励。那印度的番邦径直投资是否有所加多？谜底是辩白的，最近莫得。

实质上，印度的净番邦投资在 2023 年真是减少了一半，这是因为撤资加多了，而投资减少了。

此外，番邦投资归并在特定的行业和更容易开展业务的邦：马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦和古吉拉特邦。这三个邦占印度悉数番邦投资的近 70%。这也标明，番邦投资以行状契机的神态为印度带来的利益在地舆上是归并的。

5. 虚耗不均

印度虚耗较为归并，城市虚耗者进展相对较好，农村虚耗者则差得多。

这不错从汽车和房地产行业看出。在当年两年中，股市高涨和信用卡的普及对城市虚耗者的心绪产生了要紧影响。诚然当年一年白领责任进展疲软，但这并莫得放松城市家庭的汽车升级需求。与此同期，在印度农村地区，家庭莫得从股市高涨中受益，无法取得银行信贷或信用卡，农村虚耗者莫得能力买车。

印度农村虚耗者的开销与季风的转念相当一致。这些家庭更容易受到食物通胀的影响，而印度的食物通胀高达两位数。当年几个月，印度各地的洋葱、土豆和西红柿价钱大幅高涨，这些家庭需要的是裁减食物价钱、加多收入因循、培育农业分娩力的结构性改善、培育叮嘱表象变化的因循。

治理印度虚耗不对等增长的一个主见是雇用更多女性。

6. 盈利风险

印度股市的迷惑力在很猛历程上取决于盈利增长能否保捏强劲。Herald van der Linde过火团队以为，印度仍然是新兴市集结增长最强劲的国度。关联词，印度2024年第二季度的功绩令东说念主担忧，收益仅以两位数的速率增长，不像当年几年中那种快速增长。

Herald van der Linde过火团队以为，这一成果部分是由于季节性身分鼓励。印度北部的热浪和长达数月的选举意味着虚耗和投资低迷，同期好意思国需求的疲软也影响了印度软件服务行业。

在咱们看来，这一切可能很快就会逆转。某些行业，如成本货色和房地产，提供了淡雅的盈利可见性，并可能在本年下半年出现淡雅的增长；关联词，悉数这些王人意味着投资者需要密切关爱行将到来的财报季度。

7. ESG接洽风险

最近，接洽某些印度公司的治理和结构的指控被正常报说念，要是指控被证明是信得过的，可能会激励市集对印度股市治理问题的多数担忧。

8. 政府监管

轨则和司法的一霎变化可能会对投资者申报产生不利影响，并放松投资者的信心。举例，2024年7月24日，印度纪念性培育成本利得税；又举例，印度最近对购买一些永远政府证券奉行了胁制。

9. 市集归并度

印度股市的一些风险还与市集结构接洽。举例，印度在新兴市集和亚洲指数中的权重跳跃 23%，并可能进一步高涨，这加多了市集联洗尘险，因为一些基金只被允许对单一市集进行有限的风险敞口。简而言之，这些基金无法购买更多的印度股票。

另一个风险是，要是投资者对其他大型市集感好奇艳羡好奇艳羡，可能必须通过出售印度股票来筹集资金。

三级片

10. 宏不雅风险

印度是石油和黄金入口大国，这些商品价钱的一霎高涨可能会抵虚耗者需求组成风险。

风险教唆及免责条件

市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未磋商到个别用户特等的投资蓄意、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何见识、不雅点或论断是否合乎其特定景况。据此投资，职守兴隆。

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