【SDMT-472】人気AV女優×人気SOD企画 女優祭7時間40分 科拜尔北交所IPO在即：功绩肃肃增长，客户依赖风险待解

近日，据北交所网站音信，北交所上市委员会定于2024年8月23日上昼9时召开2024年第14次审议会议，审议的刊行东说念主是合肥科拜尔新材料股份有限公司(以下简称“科拜尔”)。

据了解，据了解，科拜尔拟向不特定及格投资者公勾引行股票不卓越1081.8129万股(含本数，不含逾额配售取舍权)，拟召募资金1.44亿元，阔别用于年产5万吨高分子功能复合材料花样、研发中心设立花样、补充流动资金。

公开尊府败露，科拜尔设立于2010年1月，是专科从事色母、功能母料和转换型高分子改性材料等研、产、销一体的国度高新技艺企业、国度专精特新“小巨东说念主”企业，科技部转换基金花样承担企业。公司主买卖务是功能性色母料及新式改性材料，产物凡俗利用于家电、汽车零部件、快消日用品等边界，领有自主常识产权，多项产物技艺填补国内行业空缺或完毕入口产物替代。

2021年至2023年时刻，科拜尔展现了肃肃的功绩增长态势。其买卖收入从2021年的2.62亿元从容擢升至2022年的3.07亿元，并在2023年达到3.89亿元的新高。同时，净利润也完毕稳步增长，由2021年的2655.49万元增长至2023年的4523.95万元，发展势头较足。

但是，在招股书中，科拜尔亦坦诚指出，公司所处的行业边界内，多量可比公司均为具有一定市集限度的上市公司，相较之下，科拜尔面前的业务限度仍有待擢升，以进一步收缩与行业最初者的差距。具体而言，2023年度，()完毕年买卖收入479.41亿元，和会股份的营收则达到了53.49亿元，即即是富恒新材，其营收也录得了57，961.44万元。比较之下，科拜尔的营收为38，873.59万元，与上述同业业公司比较存在权贵差距。

值得一提的是，播色科拜尔当今存在单一客户依赖风险，论说期内握续处于超产能出产情景，期后毛利率或存下滑风险。据招股书数据，论说期内，科拜尔对前五大客户(归并抑制下合并测度)销售收入占当期买卖收入的比例阔别为80.00%、80.93%和76.43%，其中，()各期均为第一大客户。对此，科拜尔方面暗示客户聚集度较高，主要系卑劣行业聚集度较高所致。

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这种客户结构使得公司对大客户订单波动较为敏锐，一朝大客户需求发生变化，可能平直影响科拜尔的业务自由性和永恒盈利才能。

不仅如斯，科拜尔方面还在财报中标明，论说期内，公司主买卖务毛利率阔别为20.73%、16.95%和20.02%，呈现“过山车”的发展趋势，主要受产物结构、原材料价钱波动等影响。将来，若行业竞争加重，或原材料市集价钱在短期内发生剧烈波动，公司毛利率将存在波动风险，相等是在原材料价钱握续高潮的情况下，而公司不行将价钱灵验传导至客户，或聘用本钱管控等要领，则可能导致公司毛利率下落，并对公司野心功绩变成不利影响。

除此除外，左证招股书败露的信息，2023年科拜尔公司的职工总额为139东说念主。在东说念主员领导结构方面，该公司硕士学历职工有3东说念主，本科学历17东说念主，大专学历26东说念主，而中专及以放学历的职工则达到了93东说念主，专科及以放学历的职工占比高达85.61%。比较之下，禾昌团聚、()粒、金发科技等公司的本科及以上学历职工东说念主数均高于科拜尔。以金发科技公司为例，其职工戎行组成丰富，包括1名外籍院士、6名享受国务院罕见津贴的大家、167名博士、1130名硕士以及近3000名本科学历的职工。